Très actif en Israël, Sanofi affiche d’excellents résultats en 2026,

Sanofi a affiché d’excellents résultats (et meilleurs que prévu) au premier semestre 2026, Son chiffre d’affaires a atteint 22,1 milliards d’euros, en progression de 15,7% à taux de change constants. «Le résultat opérationnel des activités a augmenté de 22,3%, à 6,26 milliards d’euros, tandis que le cash-flow libre (flux de trésorerie généré par l’exploitation, après investissements) a progressé de 51,5%, à 3,72 milliards d’euros», relève Alain Lemasson, ex-banquier et financier, ex-chroniqueur pour Capital, auteur (L’Union des marchés de capitaux, etc.) et enseignant, interrogé par Capital.

«Le succès du blockbuster Dupixent de Sanofi explique en grande partie cette performance, avec des ventes qui ont atteint 5,2 milliards d’euros au deuxième trimestre, en hausse de 37,6%. Les nouveaux médicaments contribuent également à la croissance. En revanche, les ventes de vaccins reculent», note le financier. Sanofi bénéficie d’une croissance solide, d’une rentabilité élevée et d’une excellente génération de trésorerie. «Son principal défi repose sur la diversification de son portefeuille de médicaments», juge toutefois Alain Lemasson.

Les perspectives de Sanofi restent favorables, mais le laboratoire va devoir renouveler son pipeline de médicaments.

Les perspectives de Sanofi restent favorables. Sanofi prévoit désormais une croissance de son chiffre d’affaires d’environ 10% en 2026 et ambitionne de porter les ventes de Dupixent à 25 milliards d’euros en 2030. Mais «le risque de dépendance croissante de Sanofi à un seul médicament doit être compensé par l’intensification de l’activité de recherche», avertit l’ex-banquier. Or, le géant de la santé coté au CAC 40 a confessé des difficultés à renouveler le pipeline de produits en développement.

Alors que l’action Sanofi a accusé un bien moins bon parcours que celui du CAC 40 depuis deux ans, le redressement du leader français de la santé «dépendra de sa capacité à redynamiser le moteur de recherche et développement (R&D) interne et à poursuivre l’innovation externe pour préparer l’après-Dupixent», juge de son côté AlphaValue. Sanofi se paie seulement 10 fois les profits espérés pour 2027, mais le laboratoire français a un profil plus risqué que celui de la plupart de ses grands concurrents, souvent mieux diversifiés.

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